Кредитно-денежную подразделяют на политику дешевых и дорогих денег. Первая на увеличение предложения денег вторая на его уменьшение. Политика дешевых денег проводится тогда когда необходимо стимулировать экономический рост. В этом случае Центральный Банк покупает государственные ценные бумаги на открытом рынке. Продавцы ценных бумаг вносят полученные средства на депозиты в коммерческие банки и это увеличивает предложение банковских ставка понижаются. В результате кредит дешевеет и инвестиции растут. Дешевые деньги обесценивают национальную валюту и увеличивают I чистый экспорт. Политика дорогих денег проводится в условиях инфляции. В этом случае продает государственные ценные бумаги на открытом рынке уменьшая таким образом депозиты и резервы коммерческих банков. Резервная норма и учетная ставка растут. В результате возрастает % ставка и инвестиционный спрос снижается. Вместе с тем рост ставки % может быть недостаточным для прекращения инфляции т.к. фирмы могут перекладывать рост издержек на потребителя. Предложение денег сокращается, ограничивая инфляцию. Скупая или продавая определенное количество валюты ЦБ может добиться стабильности курса национальной валюты или плавного изменения ее курса. Осуществляя либо политику дешевых или дорогих денег ЦБ может бороться либо со спадом производства либо с инфляцией но не с тем и другим одновременно.
Банки являются составной частью рыночного механизма, они участвуют в процессе обмена, покупки и продажи товаров и услуг. В странах с рыночной экономикой банковская система является двухуровневой. Верхний уровень представлен ЦБ который непосредственно кредитует предприятия и население но выдает ссуды коммерческим банкам и осуществляет денежную эмиссию. Нижний уровень составляет множество самостоятельных
коммерческих банков, которые и выполняют основную работу по размещению кредитов среди различных экономических агентов. Коммерческие банки являются самостоятельными организациями, получающими прибыль от посреднической деятельности.
Административно они не подчинены ЦБ однако выполняют его указания в пределах норм определенных законодательством. Банковские и коммерческие структуры довольно многообразны. Они делятся:
По способу формирования уставного капитала - кооперативные и акционерные -по принадлежности -совместные и иностранные -по видам выполняемых операций - универсальные и специализированные
По характеру деятельности -отраслевые и универсальные В рыночной экономике именно коммерческие банки играют определенную роль т.к. они на договорной основе осуществляют кредитно-расчетное и иное обслуживание предприятий организаций учреждений. Только разветвленная сеть коммерческих банков в состоянии обеспечить эффективное размещение кредитов среди множества заемщиков. Основные функции центрального банка: осуществления эмиси денег и озонизация их обращения, он выступает кредитором в последней инстанции, явл. центральной кассой хозяйственных платежей, обеспечивает контроль за деятельность коммерческих банков. Операции коммерческих банков делятся на пассивные и активные. Пассивные операции связаны с привлечением денежных ресурсов (прием депозитов, продажа ценных бумаг), а активные - с их размещением (предоставление кредитов, покупка ценных бумаг).
44. Державний бюджет та його структура, дефiцит. Гос. бюджет включает доходную и расходную части. Расходы гос. бюджета и его доходы не всегда совпадают. Дефицит гос. бюджета – это превышение расходов гос-ва над его доходами. Профицит –это превышение доходов над расходами. Экономическая теория рассматривает 2 способа финансирования гос. бюджета: 1) выпуск новых денег (эмиссия); 2) Займы (внешние, внутренние), т.е. неэмиссийный способ финансирования. В реальности более возможен 2-й способ, т.к. прибегать к эмиссии для правительств многих стран оказывается новозможным.
45. Дефiцит державного бюджету та шляхи його подолання. Гос. бюджет включает доходную и расходную части. Расходы гос. бюджета и его доходы не всегда совпадают. Дефицит гос. бюджета – это превышение расходов гос-ва над его доходами. Профицит –это превышение доходов над расходами. Сущ три подхода к продлеме балансирования гос. бюджета: 1) Бюджет, балансируемый ежегодно, т.е. сальдо расходов и доходов равно 0. 2) Бюджет, балансируемый на циклической основе. Не нужно балансировать бюджет ежегодно, главное, чтобы он был сбалансирован в течении эк-го цикла. Дефицит периода спада будет компенсироваться профицитом на подъеме. 3) Функциональный подход к балансированию бюджета (функциональные финансы. Существует несколько причин государственного дефицита: 1) Войны. Во время войн все основные ресурсы направлены на потребности военного производства. Т.е г-во вкладывает ресурсы в непроизводственную сфер и следовательно не получает прибыли, т.е. расходы превышают его доходы. 2) Периодические спады, во время которых уменьшаются налоговые поступления. 3) Резкое увеличение налогов, кот. происходит для стимулирования эк-го роста, в результате чего сокращаются налоговые поступления. Экономическая теория рассматривает 2 способа финансирования гос. бюджета: 1) выпуск новых денег (эмиссия); 2) Займы (внешние, внутренние), т.е. неэмиссийный способ финансирования. В реальности более возможен 2-й способ, т.к. прибегать к эмиссии для правительств многих стран оказывается невозможным.
46. Державний борг та його економiчни наслiдки. Государственный долг – это сумма накопленных в стране за определенный период бюджетных дефицитов за вычетом накопленных бюджетных профицитов, или излишков. Различают внутренний и внешний долг. Внутренний долг – это то, что гос-во взяло взаймы для финансирования дефицита государственного бюджета внутри страны. Внешний долг – это займы гос-ва у граждан и организаций за рубежом. Основные причины гос. долга: 1) Войны. Во время войн все основные ресурсы направлены на потребности военного производства. Перед гос-м встает проблема финансирования военных издержек, что можно сделать за счет эмиссии, увеличения налогов или выпуска облигаций. Наилучшим вариантом было выпуск облигаций, в результате чего гос-во влазит в долги. 2) Периодические спады, во время которых уменьшаются налоговые поступления. 3) Резкое увеличение налогов, кот. происходит для стимулирования эк-го роста, в результате чего сокращаются налоговые поступления. Основными последствиями можно назвать: 1) Распределение прибыли. Облигации находятся на руках у более богатых слоев населения, сл-но выплаты по ним получают более богатые, что ведет к неравенству прибылей, социальному расслоению общества. 2) Уменьшение стимулов к производству, инвестированию и деловой активности, это происходит в связи с увеличением налогов, %-х выплат. 3) Утечка ресурсов из страны-должника (речь идет о внешнем долге). 4) Эффект вытеснения, кот. появляется тогда, когда дефицитное финансирование приводит к увеличению %-х ставок с кредита, что уменьшает инвестиционные расходы и сдерживает развитие эк-ки.
47. Дискрецiйна фiскальна полiтика та ii роль в сучаснiй економiцi. Фискальная политика имеет связь с бюджетом, она является частью финансовой политики. В свою очередь она относится к налоговой политике и предполагает активные меры по формированию доходов гос. бюджета Фискальное регулирование предполагает через взимание налогов, а также выполнения определенных бюджетных расходов осуществлять воздействие на макроэкономическое положение, на уровень деловой активности в стране. Дискретная фискальная политика – это сознательное манипулирование законной властью налогообложением и гос-ми расходами для стабилизации экономики (напр., изменение налоговой ставки, структуры налогообложения. Дискретная стимулирующая фискальная политика предполагает рост гос. расходов и (или) снижение налоговых ставок. Дискретная сдерживающая фискальная политика – это снижение гос. расходов и(или) рост ставок налогов. Используя дискретную фискальную политику гос-во может регулировать уровень национального пр-ва (ввод налоговые льготы и дифференциации налоговых ставок). Внося изменения в налоговую систему, она может воздействовать на степень деловой активности предприятий, что отобразится на уровне нац-го производства.
48. Недискретная фискальная политика та ii роль в сучаснiй економiцi. Фискальная политика имеет связь с бюджетом, она является частью финансовой политики. В свою очередь она относится к налоговой политике и предполагает активные меры по формированию доходов гос. бюджета Фискальное регулирование предполагает через взимание налогов, а также выполнения определенных бюджетных расходов осуществлять воздействие на макроэкономическое положение, на уровень деловой активности в стране. Недискретная (автоматическая) фискальная политика – это автоматические изменения в уровне налоговых поступлений, независимые от принятия решений правительством. Недискретная политика является результатом действия автоматических, или встроенных стабилизаторов., т.е. механизмов в экономике, кот. уменьшают реакцию реального ВВП на изменение совокупного спроса. Главные из них – пособия по безработице и прогрессивное налогообложение. Фискальная недискретная политика непосредственно влияет на уровень нац-го пр-ва. По мере спада пр-ва уменьшается реальный выпуск, налоговые поступления уменьшаются. И при использовании прогрессивной шкалы налогообложения происходит уменьшение налогового бремени и тем самым смягчается налоговый спад. Напротив, во время бума в экономике налоговые поступления возрастают и тем самым сдерживается экономический подъем.
49. Система оподаткування. Прямi та непрямi податки. Налоговая система – определенным образом упорядоченная совокупность налогов, налоговых платежей и сборов. Налоги – это обязательные платежи домашних хозяйств и предприятий в бюджет государства. Налогоплательщики – это те, кто по закону обязаны уплачивать налоги и в обмен на эти платежи непосредственно ничего от гос-ва не получают. Источниками налогов могут быть различные формы дохода: зарплата, прибыль, дивиденд, пенсия, пособие, стипендия. Под объектом налогообложения понимается то, что подлежит обложению, напр., доход, стоимость определенных товаров, имущество, передача имущества и т.д. Прямые налоги – это такие налоги, объектом кот. является доход или имущество плательщика. Их можно разделить на подоходные и поимущественные. Примеры прямых налогов: подоходный налог, налог на прибыль, земельный налог, налог на имущество, налог на дивиденд и т.д. Косвенные налоги – это налоги, объектом кот. становится обращение и потребление определенных товаров и услуг. Косвенные налоги включаются в цену реализации товаров и услуг и оплачиваются их потребителями. Пример: налог на добавленную стоимость, акцизный сбор. Сущ. такие системы налогообложения: 1)пропорциональная – налоговая ставка постоянна, она не связана с размерами дохода, их изменениями. 2)прогрессивная – налоговая ставка увеличивается с ростм величины дохода. 3)регрессивная – налоговая ставка уменьшается по мере роста дохода. При этом налогообложении налоговое бремя оказывается большим для субъектов с меньшими доходами. Теневая экономика – это экономическая деятельность, связанная с производством и обменом товаров и услуг, не получающая законной регистрации и учета. Эта деятельность не облагается налогами, что связано с тем, что нет законной регистрации и какого-либо, даже статистического учета.
Предположим, экономика столкнулась с безработицей и со снижением цен. В таких условиях необходимо увеличить предложение денег. Для достижения данной цели применяют политику дешевых денег , которая заключается в следующих мерах.
Во-первых, центральный банк должен совершить покупку ценных бумаг на открытом рынке у населения и у коммерческих банков. Во-вторых, необходимо провестипонижение учетной ставки и, в-третьих, нужнынормативы по резервным отчислениям . В результате проведенных мер увеличатся избыточные резервы системы коммерческих банков. Так как избыточные резервы являются основой увеличения денежного предложения коммерческими банками путем кредитования, то можно ожидать, что предложение денег в стране возрастет. Увеличение денежного предложения понизит процентную ставку, вызывая рост инвестиций и увеличение чистого равновесного национального продукта. Из вышесказанного можно заключить, что в задачу данной политики входит сделать кредит дешевым и легко доступным с тем, чтобы увеличить объем совокупных расходов и занятость.
В ситуации, когда экономика сталкивается с излишними расходами, что порождает инфляционные процессы, центральный банк должен попытаться понизить общие расходы путем ограничения или сокращения предложения денег. Чтобы решить эту проблему, необходимо понизить резервы коммерческих банков. Это осуществляется следующим образом. Центральный банк должен продавать государственные облигации на открытом рынке для того, чтобы урезать резервы коммерческих банков. Затем необходимо увеличить резервную норму , что автоматически освобождает коммерческие банки от избыточных резервов. Третья мера заключается в поднятии учетной ставки для снижения интереса коммерческих банков к увеличению своих резервов посредством заимствования центрального банка. Приведенную выше систему мер называют политикой дорогих денег . В результате ее проведения банки обнаруживают, что их резервы слишком малы, чтобы удовлетворить предписываемой законом резервной норме, т.е. их текущий счет слишком велик по отношению к их резервам. Поэтому, чтобы выполнить требование резервной нормы при недостаточных резервах, банкам следует сохранить свои текущие счета, воздержавшись от выдачи новых ссуд, после того как старые выплачены. Вследствие этого денежное предложение сократится, вызывая повышение нормы процента, а рост процентной ставки сократит инвестиции, уменьшая совокупные расходы и ограничивая инфляцию. Цель политики заключается в ограничении предложения денег, то есть понижение доступности кредита и увеличения его издержек для того, чтобы понизить расходы и сдержать инфляционное давление.
В конечном итоге вся деятельность центрального банка, система контроля за денежной эмиссией, инструментарий денежно-кредитной политики, банковское регулирование и законодательство предназначены для создания нормативных условий для функционирования экономики через нейтрализацию дестабилизирующих тенденций, различного рода злоупотреблений. Значительная часть деятельности государства в данной области имеет технический характер, не зависящий от типа экономики. Вместе с тем, денежно-кредитное регулирование объективно направлено на максимизацию эффективности рынка в интересах отдельных экономических агентов и всего государства. Опыт развитых капиталистических государств в условиях перестройки украинской финансово–кредитной системы и всего народного хозяйства имеет огромное значение.
Вопросы, тесты и задачи для самоконтроля
Вопросы для обсуждения
1.Кредитноденежная политика и ее целиі.
2.Каковы основные направления кредитно-денежной политики?
3. Раскройте особенности кейнсианской и монетарной кредитно-денежной политики.
4. Обоснуйте основные методы регулирования кредита и денежной массы.
5.Что представляет собоц политика «дешевых» и «дорогих» денег?
6. Центральный банк и его функции.
7. Структура банковской системы Украины.
8. Функции коммерческих банков.
9. Охарактеризуйте кредитно-денежную политику Украины.
Тесты (выберите один правильный вариант ответа)
1.Норма обязательных резервов:
А) вводится как средство защиты от снятия вкладов;
Б) составляет среднюю величину массы денег, необходимую для удовлетворения потребностей населения;
В) сейчас не используется;
Г) вводится как средство ограничения денежной массы
2.Совокупность всех коммерческих банков предоставляет деньги для займов, создавая текущие счета. В результате этого денежная масса:
А) увеличивается на величину большую, чем общая сумма депозитов;
Б) не изменяется;
В) уменьшается на общую величину наличных денег и банковских депозитов;
Г) увеличивается на величину меньшую, чем общая сумма депозитов
3.Общий объем денежной массы постоянно растет, если коммерческие банки:
А) увеличивают свои вклады в Национальном банке;
Б) изымают часть своих денег из Национального банка;
В) уменьшают свои обязательства по текущим счетам, оплачивая наличные или безналичные вклады;
Г) увеличивается объем кредитов, выдаваемых населению
4.В одном из множества банков – банке Х, находится депозит на сумму – 10000 $. Норма обязательных резервных требований – 25%, Этот депозит способен увеличить сумму выданных займов на:
Б) неопределенную величину;
5.Избыточные резервы коммерческого банка формируются из:
А) активов, которые не являются деньгами, но при необходимости могут быть быстро обменяны на деньги;
Б) разницы между величиной фактических резервов и величиной обязательных резервов;
В) разницы между величиной активов и суммой вкладов по текущим счетам;
Г) денежных и «почти денежных» активов, которые хранятся в банке и превышают объем банковских депозитов
6.При увеличении нормы обязательных резервных требований с 20% до 30% выяснилось, что система коммерческих банков имеет недостаток резервов в размере 60 млн.$. Если сумму резервов увеличить невозможно, то денежную массу следует сократить на:
А) 180 млн.$;
Б) 350 млн.$;
В) 60 млн.$;
Г) 200 млн.$
7.Какое из приведенных утверждений является неправильным:
А) фактические резервы коммерческого банка равны избыточным резервам плюс обязательные резервы;
Б) банковские активы плюс собственный капитал равно обязательства;
В) собственный капитал равен разнице между суммами активов и обязательств;
Г) отдельный коммерческий банк может выдавать кредиты объемом, равным избыточным резервам
8.Какое из приведенных утверждений составляет фундаментальную основу балансовых связей?
А) сумма активов и резервов равна собственному капталу;
Б) сумма обязательств и собственного капитала равна активам;
В) сумма активов и обязательств равна собственному капиталу;
Г) сумма собственного капитала и активов равна обязательствам
9.Активы банка – это:
А) наличные деньги, акции и вклады до востребования;
Б) наличные деньги, собственность и акции;
В) вклады до востребования, акции и резервы;
Г) наличные деньги, собственность и резервы
10.Если ликвидность банка составляет 100%, то:
А) высокая прибыльность банка;
Б) прибыльность банка нулевая;
В) низкая норма обязательных резервов;
Г) все ответы неправильные
11.Если норма обязательных резервных требований составляет 100%, то величина денежного мультипликатора равна:
12.В каком случае речь идет об эмиссии наличных денег:
А) один из векселей, который куплен Национальным банком, выкупается;
Б) Национальный банк приобретает у государства казначейские обязательства и платит наличными;
В) служащий снимает в банке со своего счета заработную плату наличными;
Г) только что напечатанные банкноты получены Национальным банком
13.В качестве базовой величины для определения минимальных резервов коммерческих банков служит сумма их:
А) депозитов;
Б) банкнот Национального банка;
В) кредитов;
Г) кассовой наличности
14.Какая цель преследуется при увеличении ставки учетного процента?
А) необходимо увеличить денежную массу;
Б) необходимо содействовать инвестированию;
В) необходимо сдерживать спрос не заемный капитал;
Г)необходимо оживить конъюнктуру
15.Важным условием сохранения стоимости денег является:
А) государственный контроль над ценами;
Б) контроль эмиссионного банка со стороны правительства;
В) дефицитное обеспечение национальной экономики деньгами;
Г) обеспечение денежного обращения золотом или валютой.
Задачи
1.Пассив баланса коммерческого банка содержит следующие статьи (млн.усл.д.ед.): вклады до востребования – 1000, срочные вклады – 500, собственный капитал – 200. Норматив минимального резервного покрытия по вкладам до востребования равен – 30%, а по срочным вкладам – 20%.
На какую сумму банк может увеличить кредиты, если половина вкладов до востребования будет переоформлена на срочные вклады?
Как изменится эта сумма, если собственники срочных вкладов на 40% своих депозитов приобретут ценные бумаги в банке?
2.В таблице представлен упрощенный консолидированный балансовый отчет всех коммерческих банков государства (в усл.д.ед.). Норма обязательных резервов составляет r= 20%. Составьте балансовые отчеты по каждой из приведенных ниже операций при условии, что за основу каждой операции принимаются данные графы 1:
Клиент делает вклад в размере 5 (усл.д.ед.) наличными и банки перечисляют его в резерв (занесите полученные результаты в графу 2). Составьте балансовый отчет при условии, что банковская система расширит объемы займов на максимально возможную величину (занесите полученные результаты в графу 3);
|
наличные деньги | |||||||
|
ценные бумаги | |||||||
|
ОБЯЗАТЕЛЬСТВА И СОБСТВЕННЫЙ КАПИТАЛ: | |||||||
|
вклады до востребования | |||||||
|
займы НБУ | |||||||
|
обязательные резервы | |||||||
|
максимально возможное увеличение предложения денег |
Банковская система продает ценные бумаги, стоимостью 8 усл.д.ед. Центральному банку (занесите результаты операции в графу 4). Допустим, что банки расширили объем займов на максимально возможную величину (составьте новый балансовый отчет и занесите в графу 5);
Центральный банк выдает кредит в размере 10 усл.д.ед. коммерческим банкам (занесите результаты операции в графу 6). Заполните графу 7 при условии, что банки выдают новые кредиты на максимально возможную величину.
3.Ранее доверие к деньгам и их стабильность создавались тем, что они обеспечены золотом и серебром. Для денежного оборота Украины подобного законодательного положения не существует. На чем основано доверие граждан к украинской гривне? Кто в Украине принимает решения про регулирование денежной массы?
4.Для коммерческих банков денежные вклады – это определенные обязательства. Обоснуйте, почему коммерческие банки стремятся получить большее число вкладов, т.е. расширить свои пассивные банковские операции? Как отразилась бы на коммерческих банках ситуация, когда бы все клиенты банков одновременно изъяли свои вклады наличными? Каким может быть избыточный резерв коммерческого банка для того, чтобы в любое время наличные вклады и выплаты были уравновешенными (при этом предполагается, что коммерческий банк не обязан иметь какой-либо минимальный резерв)? В каком объеме коммерческий банк может осуществлять активные деловые операции (поясните от чего это зависит)?
I. ЭКОНОМИЧЕСКАЯ ТЕОРИЯ
Кредитно–денежная политика – часть общей макроэкономической политики, которая влияет на монетарные факторы нестабильности.
Кредитно–денежная политика – совокупность мероприятий, предпринимаемых правительством в кредитно–денежной сфере с целью регулирования экономики.
Цели кредитно–денежной политики:
1) устойчивые темпы роста национального производства;
2) стабильные цены;
3) высокий уровень занятости населения;
4) равновесие платежного баланса.
Кредитно–денежная политика осуществляется Центральным банком страны.
На первом этапе Центральный банк воздействует на предложение денег, уровень процентных ставок, объем кредитов. На втором – изменения в данных факторах передаются в сферу производства, способствуя достижению конечных целей.
Эффективность кредитно–денежной политики зависит от выбора инструментов (методов)
кредитно–денежного регулирования. Основными общими инструментами кредитно–денежной
политики являются:
1) изменение учетной ставки;
2) изменение нормы обязательного резервирования;
3) операции на открытом рынке.
Изменение учетной ставки – старейший метод кредитно–денежного регулирования, в основе которого лежит право Центрального банка предоставлять ссуды коммерческим банкам под определенный процент, который он может изменять, регулируя тем самым предложение денег в стране.
При понижении учетной ставки (r) увеличивается спрос коммерческих банков на ссуды (D м), которые они могут использовать для кредитования, увеличивая тем самым денежную массу. Рост предложения денег (S м) ведет к снижению ставки ссудного процента (%) (по которому коммерческие предоставляют ссуды предпринимателям, населению). Кредит становится дешевле, что стимулирует развитие производства (Y) (политика “дешевых денег”)
При повышении учетной ставки происходит обратный процесс. Оно ведет к сокращению спроса на ссуды Центрального банка, что замедляет темпы роста (или сокращает) предложение денег и повышает ставку ссудного процента. “Дорогой ” кредит предприниматели берут меньше, а значит меньше средств вкладывается в развитие производства (политика “дорогих денег”)
Изменение нормы обязательных резервов (часть вклада в коммерческий банк, которая необходима для обеспечения гарантии выплаты денег вкладчикам в случае банкротства) позволяет Центральному банку регулировать предложение денег. Это связано с тем, что норма обязательных резервов (R) влияет на объем избыточных резервов (Е) (Депозит=R+E, т. е. чем больше R, тем меньше Е), а значит способность коммерческих банков создавать новые деньги путем кредитования.
Если Центральный банк повысил резервную норму, то коммерческие банки увеличивают обязательные резервы и сокращают выдачу ссуд (Е) (политика “дорогих денег”)
И наоборот, понижение резервной нормы переводит часть обязательных резервов в избыточные и тем самым увеличивает возможности коммерческих банков к созданию денег путем кредитования (“политика дешевых денег”)
Следует учитывать, что повышение или понижение нормы обязательных резервов изменяет банковский мультипликатор.
Операции на открытом рынке – покупка или продажа Центральным банкам государственных ценных бумаг.
Для применения этого инструмента необходимо наличие в стране развитого рынка ценных бумаг. Покупая и продавая ценные бумаги, Центральный банк воздействует на банковские резервы, процентную ставку, и, следовательно, на предложение денег.
Для увеличения денежной массы он начинает покупать ценные бумаги у коммерческих банков и населения, что позволяет коммерческим увеличить резервы, а также выдачу ссуд и увеличить предложение денег (политика “дешевых денег”).
Если количество денег в стране необходимо сократить, Центральный банк продает государственные ценные бумаги, что ведет к сокращению кредитных операций и денежной массы (политика “дешевых денег”).
Операции на открытом рынке являются наиболее важным, оперативным средством воздействия Центрального банка на кредитно–денежную сферу.
В зависимости от состояния экономики страны Центральный банк может выбрать следующие типы кредитно–денежной политики и определенные цели. В условиях инфляции проводится политика “дорогих денег”, направленная на сокращение денежной массы: 1) повышение учетной ставки, 2) увеличение нормы обязательного резерва, 3) продажа государственных ценных бумаг на открытом рынке. Политика “дорогих денег” является основным методом антиинфляционного регулирования.
В периоды спада производства для стимулирования деловой активности проводится
политика “дешевых денег”. Она заключается в расширении масштабов кредитования,
ослаблении контроля над приростом денежной массы, увеличении предложения
денег. Для этого Центральный банк:
1) снижает учетную ставку
2) сокращает резервную норму
3) покупает государственные ценные бумаги.
К основным типам денежно-кредитной политики можно отнести политику дорогих денег (рестрикционная) и политику дешевых денег (экспансионная).
Пусть экономика столкнулась с безработицей и со снижением цен. Следовательно, необходимо увеличить предложение денег. Для достижения данной цели применяют политику дешевых денег, которая заключается в следующих мерах:
Во-первых, Центральный банк должен совершить покупку ценных бумаг на открытом рынке у населения и у коммерческих банков.
Во-вторых, необходимо провести понижение учетной ставки.
В-третьих, нужно провести понижение по резервным отчислениям.
В результате проведенных мер увеличатся избыточные резервы системы коммерческих банков. Так как избыточные резервы являются основой увеличения денежного предложения коммерческими банками путем кредитования, то можно ожидать, что предложение денег в стране возрастет.
Увеличение денежного предложения понизит процентную ставку, вызывая рост инвестиций и увеличение равновесного чистого национального продукта. Из вышесказанного можно заключить, что в задачу данной политики входит сделать кредит дешевым и легкодоступным с тем, чтобы увеличить объем совокупных расходов и занятость.
В ситуации, когда экономика сталкивается с излишними расходами, что порождает инфляционные процессы, Центральный банк должен пытаться понизить общие расходы путем ограничения или сокращения предложения денег. Чтобы решить эту проблему, необходимо понизить резервы коммерческих банков. Это осуществляется следующим образом. Центральный банк должен продавать государственные облигации на открытом рынке для того, чтобы урезать резервы коммерческих банков. Затем необходимо увеличить резервную норму что автоматически освобождает коммерческие банки от избыточных резервов. Третья мера заключается в поднятии учетной ставки для снижения интереса коммерческих банков к увеличению своих резервов посредством заимствования у Центрального банка. Приведенную выше систему мер называют политикой дорогих денег. Цель политики заключается в ограничении предложения денег, т.е. снижение доступности кредита и увеличении его издержек для того, чтобы понизить расходы и сдержать инфляционное давление.
Необходимо отметить сильные и слабые стороны использования методов денежно-кредитного регулирования при оказании воздействия на экономику страны в целом. В пользу монетарной политики можно привести следующие доводы. Во-первых быстрота и гибкость по сравнению с фискальной политикой. Иначе дело обстоит с денежно-кредитной политикой. Центральный банк и другие органы, регулирующие кредитно-денежную сферу, могут ежедневно принимать решения о покупке и продаже ценных бумаг и тем самым влиять на денежное предложение и процентную ставку. Второй немаловажный аспект связан с тем, что в развитых странах данная политика изолирована от политического давления, кроме того, она по своей природе мягче, чем фискальная политика и действует тоньше, поэтому представляется более приемлемой в политическом отношении.
Но существует ряд негативных моментов. Политика дорогих цен, если ее проводить достаточно энергично, действительно способна понизить резервы коммерческих банков до точки, в которой банки вынуждены ограничить объем кредитов. А это означает ограничение предложения денег. Политика дешевых цен может обеспечить коммерческим банкам необходимые резервы, т.е. возможность представления ссуд, однако она не в состоянии гарантировать, что банки действительно выдадут ссуду и предложение денег увеличится. При такой ситуации действия данной политики окажутся малоэффективными. Данное явление называется цикличной асимметрией, причем она может оказаться серьезной помехой денежно-кредитного регулирования во время депрессии. в более нормальные периоды увеличение избыточных резервов ведет к предоставлению дополнительных кредитов и, тем самым, к росту денежного предложения.
Другой негативный фактор, замеченный некоторыми неокейнсианцами, заключается в следующем. Скорость обращения денег имеет тенденцию меняться в направлении, противоположном предложению денег, тем самым тормозя или ликвидируя изменения в предложении денег, вызванные политикой, т.е. когда предложение денег ограничивается, скорость обращения денег склонна к возрастанию. И наоборот, когда принимаются политические меры для увеличения предложения денег в период спада, весьма вероятно падение скорости обращения денег.
Денежно-кредитная политика Республики Беларусь - составная часть единой государственной экономической политики.
Основная цель денежно-кредитной политики Республики Беларусь – содействие развитию всех секторов экономики, обеспечение внутренней и внешней устойчивости национальной денежной единицы.
Особое внимание уделяется созданию условий гарантирования вкладов населения в банках. Оно должно обеспечиться за счет соответствующей законодательно-нормативной базы, повышения роли в этом централизованных фондов банков и создания фондов гарантирования вкладов. Предусматривается в ближайший период завершить компенсацию обесценения вкладов и облигаций целевого беспроцентного займа 1990 г. на приобретение товаров длительного пользования (ценных бумаг).
Денежное предложение в национальной валюте должно формироваться в объемах, достаточных для обеспечения экономики расчетно-платежными средствами и адекватных намечаемых по годам темпам роста реального ВВП и цен. Важнейшие инструменты денежно-кредитной политики (обязательные резервы, операции на открытом рынке, рефинансирование банков, депозитные операции, процентная политика) будут формироваться на уровнях и в пропорциях, обеспечивающих поддержание целевых параметров инфляции и курса доллара. Ужесточение денежно-кредитной политики будет главным фактором обеспечения последовательного снижения темпов инфляции.
Политика обменного курса белорусского рубля должна быть ориентирована на снижение инфляции, пополнение официальных валютных резервов страны. При формировании валютного курса белорусского рубля будут учитываться условия внешней торговли, и прежде всего колебания мировых цен на товары, изменение кросс-курсов валют стран, являющихся ее основными экономическими партнерами.
Основу процентной политики составят меры, обеспечивающие устойчивое достижение процентными ставками положительного в реальном выражении уровня и превышение реальной доходности активов, номинированных в национальной валюте, над их доходностью в иностранной валюте.
Монетаризм как методологическая основа выработки монетарной политики неоклассического типа. Неокейнсианский подход к кредитно-денежной политике, ее инструменты.
Монетаризм - школа экономической мысли, отводящая деньгам определяющую роль в колебательном движении экономики. Монетарный - значит денежный (money - деньги, monetary - денежный). Главную причину нестабильности экономики представители этой школы усматривают в неустойчивости денежных параметров.
В центре внимания монетаристов находятся денежные категории, денежно-кредитные инструменты, банковская система, денежно-кредитная политика. Они рассматривают эти процессы и категории, чтобы выявить связь между объемом денежной массы и уровнем совокупного дохода. По их мнению, банки - ведущий инструмент регулирования, при непосредственном участии которого изменения на денежном рынке трансформируются в изменения на рынке товаров и услуг.
Можно сказать, что монетаризм - это наука о деньгах и их роли в процессе воспроизводства. Это теория, обосновывающая специфические методы регулирования экономики с помощью денежно-кредитных инструментов.
Монетаризм представляет собой одно из наиболее влиятельных течений в современной экономической науке, относящееся к неоклассическому направлению. Он рассматривает явления хозяйственной жизни преимущественно под углом зрения процессов, протекающих в сфере денежного обращения.
Термин «монетаризм» был введен в современную литературу Карлом Бруннером в 1968 г. Обычно он применяется для характеристики экономической школы (преимущественно Чикагской), утверждающей, что совокупный денежный доход оказывает первоочередное влияние на изменение денежной массы.
Первоначально Монетаризм отождествлялся с антикейнсианством, что подтверждается названием некоторых работ видных представителей монетаристкой теории (книга Г. Джонсана «Кейнсианская революция и монетаристская контрреволюция»).
В рамках политики дешевых денег Центробанк инициирует комплекс мероприятий: скупает гособлигации, воздействует на учетную ставку, снижает резервную норму.
С помощью дешевых денег поддерживается уровень жизни населения в условиях роста безработицы, возникновения экономического спада. Данные меры увеличивают внутригосударственное предложение денег, удешевляют кредиты так, чтобы к ним получило доступ как можно больше заемщиков. Таким образом растет занятость, повышается уровень ВВП.
Стратегия дешевых денег включает следующие шаги:
Наиболее яркий эффект проявляется от операций с ценными бумагами. Ключевым преимуществом этой методики воздействия является гибкость механизмов — Центробанк закупает и продает облигации в требуемых объемах, и здесь результат (увеличение резервов) заметен сразу.
Колебания учетной ставки не влекут быстрых изменений в экономической ситуации, так как здесь велико влияние внутренней политики коммерческих банков. Работа с резервной нормой — явная вспомогательная мера, способная лишь корректировать совокупную прибыль финансовых учреждений.
Эта политика вызывает рост ВВП и увеличение спроса в сфере инвестиций. Приведенные выше мероприятия положительно сказываются на производственных процессах, стимулируют внутренний спрос, поддерживают расширение экспорта, выступают действенным средством борьбы с безработицей. Этапы воздействия дешевых денег на экономику:
Не во всех условиях подобная стратегия приводит к ожидаемому эффекту. Например, Центробанк приступает к пополнению коммерческих резервов, чтобы население смогло получить больше займов в частных банках. Банки, в свою очередь, не обязаны в таких условиях активнее выдавать кредиты. Нередко они используют ситуацию для решения собственных проблем, поэтому объем предложения денег не изменяется.
Не исключен другой сценарий: восстанавливается экономика, уменьшается безработица. В условиях роста занятости повышаются совокупные расходы, увеличиваются объемы производства. Высокий спрос на деньги вызывает рост процентной ставки. Перед правительством встает задача стабилизации последней. В этом случае удобный инструмент — политика дешевых денег.
При подобных исходных данных предпринятые меры становятся причиной увеличения совокупных трат, и без того высоких. Попытки обуздания процентных ставок лишь расшатают экономику страны: потребители получат доступ к желанным кредитам, финансовые учреждения будут извлекать выгоду из высокой инфляции, экспортеры будут рады удешевлению национальной валюты.
